Cualquiera que inicie un plan financiero, un plan de inversión o su propio negocio necesita comprender la economía y sus ciclos, y cómo pueden ser influenciados por la política gubernamental. La economía es cíclica por naturaleza; ha tenido períodos de crecimiento y períodos de estancamiento. Históricamente en los EE. UU cada 9 a 11 años, después de un período de crecimiento llega una recesión, un momento en el que el crecimiento se detiene, o incluso se revierte, por lo general 2 o más trimestres. Comprender qué causa las recesiones, cómo se pueden enfrentar y sus consecuencias es primordial para poder tomar mejores decisiones financieras.
La salud de la economía se ha medido tradicionalmente mediante 5 indicadores importantes: crecimiento del producto interno bruto (crecimiento del PIB), oferta monetaria (M2), tasa de desempleo, gasto del consumidor e inflación. Hay muchos otros indicadores que ayudan a comprender el comportamiento pasado, actual y futuro de la economía, como los indicadores del mercado financiero (es decir, S&P 500, Nasdaq y el promedio industrial Dow Jones), mientras que los rendimientos de los bonos del gobierno (es decir, el rendimiento curva) puede predecir recesiones, expansiones económicas y algunos otros predictores.
Los cambios en estos indicadores nos permiten comprender lo que ha sucedido, lo que está sucediendo y lo que sucederá en la economía. Por ejemplo, dos trimestres consecutivos de crecimiento negativo del PIB marcan la ocurrencia oficial de una recesión. El PIB mide la cantidad en dólares de bienes y servicios producidos por la economía en un período de tiempo particular, o el tamaño de la economía. Para que un país mejore su estándar de salida, su PIB debe crecer a un ritmo más rápido que su población para que su PIB per cápita aumente.
Las recesiones pueden deberse a factores internos o externos. Entre los factores internos se encuentran la falta de confianza del consumidor, las burbujas inmobiliarias o financieras, la crisis crediticia y las políticas fiscales o monetarias erróneas. Algunos de los factores externos podrían ser guerras, crisis energética (principalmente petrolera hasta ahora), terrorismo y eventos del Cisne Negro como una pandemia. Las consecuencias de las recesiones son el desempleo, la disminución de la demanda, la deflación, el aumento de la deuda, el endurecimiento del crédito, el miedo y la incertidumbre.
En las economías de mercado, los gobiernos influyen en la economía mediante el uso de políticas fiscales y monetarias para mantener un crecimiento saludable o para rescatarlo de las recesiones. En tiempos normales, los gobiernos regulan las tasas de interés (política monetaria) para controlar la cantidad de dinero en la economía y para mantener la inflación bajo control y modificar las tasas impositivas (política fiscal) para aumentar o ralentizar el crecimiento. Durante los períodos de recesión, los gobiernos se vuelven más agresivos, poniendo en acción una amplia gama de herramientas, generalmente utilizando programas específicamente diseñados a tal efecto.
El siglo XXI ya ha vivido dos de las peores crisis jamás vividas y conviene revisar la rápida respuesta del gobierno de Estados Unidos. Las crisis se repiten y conocerlas nos preparará para el futuro.
Durante la crisis financiera de 2007-2009, también conocida como la Gran Recesión, el gobierno de EE. UU. promulgó el Programa de Alivio de Activos en Problemas de 2008 (TARP) ($700 mil millones) para ayudar a estabilizar el sistema financiero de EE. UU., reiniciar el crecimiento económico, prevenir ejecuciones hipotecarias evitables y mantener a las familias en sus hogares. Este programa se dirigió específicamente a la industria automotriz, el mercado crediticio, el sistema bancario y el ahorro de AIG. En 2009, el gobierno aprobó la Ley de Recuperación y Reinversión Estadounidense de 2009 (ARRA) ($800 mil millones) para estimular la creación de empleo mediante la reducción de impuestos y la inversión de cientos de miles de millones de dólares durante dos años en sectores críticos como energía, atención médica, infraestructura y educación. También promulgó la Ley de Reautorización del Seguro de Desempleo y Creación de Empleos de 2010 ($56 mil millones) que proporcionó desgravaciones fiscales e inversiones en la fuerza laboral para crear empleos y acelerar el crecimiento económico dirigido al apoyo para las familias trabajadoras, extendiendo las disposiciones clave de ARRA, incluido el impuesto sobre la renta del trabajo. Credit (EITC) y Child Tax Credit (CTC), recortando los impuestos sobre la nómina y continuando los beneficios extendidos del seguro de desempleo.
Más recientemente, durante la pandemia de COVID-19 2020-2021, que causó daños como ningún otro en la época moderna, el gobierno de los EE. UU. respondió promulgando algunas leyes. La Ley de Ayuda, Alivio y Seguridad Económica por el Coronavirus (CARES) de 2020 ($ 1.7 billones) brindó asistencia a trabajadores y familias estadounidenses, pequeñas empresas, gobiernos estatales, locales y tribales, inquilinos y grandes empresas de transporte y servicios. La Ley del Plan de Rescate Estadounidense de 2021 ($ 1.9 billones) proporcionó fondos para programas de agricultura y nutrición, escuelas e instituciones de educación superior, vacunas COVID-19, inquilinos y propietarios de viviendas, gobiernos estatales, locales, tribales y territoriales, pequeñas empresas, atención médica , transporte y empleados federales; extendió los beneficios de desempleo, proporcionó un reembolso de recuperación de $1,400 por individuo elegible, expandió ciertos créditos fiscales y brindó asistencia con las primas para la cobertura del seguro médico, entre otros. La política monetaria implementada por el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) incluyó la reducción drástica de las tasas de interés, una mayor tenencia de valores respaldados por hipotecas y tesorería para garantizar el flujo crediticio, aumento de la compra de deuda corporativa ($750 mil millones reservados) e inyectando efectivo muy necesario a empresas públicas que estabilizaron los mercados financieros. La Reserva Federal decidió invertir más de 1 billón de dólares en el sistema financiero.
Las acciones del gobierno de Estados Unidos para estabilizar la economía, ayudando a la gente, a las empresas y a los mercados financieros, lo cual fue necesario tendrá consecuencias a largo plazo. Esta extraordinaria cantidad de dinero proviene de la deuda que debe pagarse principalmente a través de impuestos más altos. Además, la inyección de dinero en la economía probablemente traerá una mayor inflación, especialmente en períodos en los que la cadena de suministro puede verse interrumpida como en este caso.
Por último, es importante comprender cómo la política económica se ve afectada por la política y las acciones gubernamentales. El Partido Demócrata de Estados Unidos favorece la igualdad de oportunidades económicas, una red de seguridad social, sindicatos fuertes, una economía mixta y un sistema tributario progresivo, salarios mínimos más altos, atención médica universal, educación pública y viviendas subsidiadas. El partido republicano apoya la libertad individual, impuestos más bajos, capitalismo de libre mercado, menos intervención del gobierno, aumento del gasto militar, desregulación, restricciones a los sindicatos y apoyo a la elección de escuelas. Sin embargo, el crecimiento económico no solo se ve afectado por razones sociopolíticas, sino por otros componentes como la disponibilidad de capital físico, humano y tecnológico y la productividad laboral.
Saber que nuestras finanzas se ven afectadas por tantas situaciones económicas, por lo tanto, comprender la economía y cómo la política puede influir es una necesidad para todas las personas. Adquirir un mínimo de educación financiera y económica es un requisito para mejorar las posibilidades de éxito en los negocios o en la vida cotidiana.
Pedro Chacin es ingeniero (Universidad de Michigan) con una Maestría en Administración de Empresas (MBA) de la Universidad Texas A&M; cuenta con más de 38 años de experiencia profesional, los primeros 23 años en los sectores petrolero y tecnológico, los últimos 15 años en el sector de servicios financieros, y durante 12 años como profesor universitario de Economía y Finanzas.
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